ملخص جلسة تداول سوق الأسهم الأمريكية ليوم الأربعاء 04/05/2022
22 الإعلامي- ملخص جلسة تداول سوق الأسهم الأمريكية ليوم الأربعاء 04/05/2022
القطاعات قوية: الطاقة ، خدمات الاتصالات ، تكنولوجيا المعلومات
القطاعات الضعيف: العقارات
كما هو متوقع, رفع البنك الإحتياطي الفدرالي الأمريكي معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة اساس كما اعتمد خطة لخفض الميزانية العمومية.
أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) حملة قوية يوم الأربعاء لكبح جماح التضخم وتهدئة الاقتصاد الأمريكي ، حيث أشار رئيس مجلس الإدارة السيد جيروم باول إلى سلسلة من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة هذا العام وتعهد بخفض الأسعار لمساعدة الشعب الأمريكي.
في أعقاب اجتماع السياسة الذي عقده البنك الاحتياطي الفيدرالي الذي استمر يومين ، والذي رفع خلاله ذراع صنع السياسة بالبنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية وكشف النقاب عن خطط للبدء في تقليص ميزانيته العمومية الشهر المقبل ، سعى باول إلى إظهار التفاؤل بأن الاقتصاد الأمريكي قوي بما يكفي التعامل مع ما اقترحه سيكون سلسلة من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة وإجراءات تشديد السياسة الأخرى هذا العام.
في الوقت نفسه ، أقر بإمكانية أن تتسبب سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ألم أو صعوبات اقتصادية على المدى القصير ، على الرغم من أنه قال إن المكاسب طويلة الأجل ستكون تستحق العناء حيث يعود الاقتصاد في النهاية إلى استقرار الأسعار.
قال باول في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع: “نعم ، قد يكون هناك بعض الألم المرتبط بالعودة” إلى المستويات الطبيعية للتضخم ، والاقتصاد حيث يكون العرض والطلب متوازنين. “ولكن كما تعلم ، فإن الألم الكبير يكمن في عدم التعامل – بمرور الوقت ، عدم التعامل مع هذه المشكلة ، والسماح لها بأن تترسخ.”
وبالنظر إلى قوة سوق العمل وكيف تظل الأسر والشركات في وضع مالي جيد ، قال باول: “أعتقد أن لدينا فرصة جيدة للحصول على هبوط أو نتيجة ناعمة، إذا صح التعبير”.
تمثل الخطوة المرتقبة للغاية لرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر زيادة في الأسعار منذ عام 2000 وتأتي في الوقت الذي يتعامل فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم الذي بلغ أعلى مستوياته منذ عدة عقود. القرار – الذي يتماشى مع توقعات السوق – هو الثاني في دورة التشديد الحالية ويعكس واقع الاقتصاد المتسارع ، مع ارتفاع أسعار المستهلكين واستمرار الطلب قويًا على الرغم من الرياح المعاكسة التضخمية.
قد لا يكون رفع سعر الفائدة في مايو آخر حجم له ، حيث اقترح باول أن البنك المركزي يدرس زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماع اللجنة في يونيو. ستكون هذه أول مجموعة من الزيادات المتتالية في الأسعار لأكثر من ربع نقطة لكل منها منذ عام 1984.
وقال باول: “هناك شعور واسع في اللجنة بأن زيادة إضافية بمقدار 50 نقطة أساس يجب أن تكون مطروحة على الطاولة في الاجتماعين المقبلين”. وأشار إلى أن زيادة 0.75 نقطة مئوية – التي كان بعض محللي السوق يتطلعون إليها – كانت أقل احتمالًا ، مشيرًا إلى أن الخيار “ليس شيئًا تدرسه اللجنة بنشاط“.
ارتفعت الأسواق مع حديث باول ، حيث تنفس المستثمرون الصعداء حيث تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بقوة كافية لإظهار أنه جاد في معالجة التضخم دون الذهاب إلى حد تصعيد المخاوف من الركود الوشيك.
ظلت الأسهم والسندات ثابتة نسبيًا قبل الإعلان وحتى بعد إصداره ، لكن الأسهم انطلقت وانخفضت عوائد سندات الخزانة حيث قام باول بتفصيل خطط الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.8٪ ، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3٪ ، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.2٪. انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 2.92٪ من حوالي 3٪ قبل البيان.
قال جيمي كوكس ، الشريك الإداري في مجموعة هاريس المالية ، الأربعاء بعد المؤتمر الصحفي: “إن الأداة الأولى والأكثر أهمية لمكافحة التضخم
هي المصداقية – وقد أثبت الرئيس باول ذلك اليوم”. “قطع الرئيس باول شوطًا طويلاً نحو تهدئة مخاوف السوق بشأن خطأ في السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي”.
يتمثل التحدي الذي يواجه البنك المركزي في المضي قدمًا في تحديد مدى قوة الاستمرار في سياسة التشديد إذا بدأ الإنفاق في التباطؤ ، أو تباطأ سوق العمل أو تباطأ النمو – تجعل الديناميكية أكثر حساسية إذا ظلت الأسعار متضخمة حتى مع ظهور علامات على الاقتصاد الأوسع. من الضعف في مكان آخر.
في بيان سياسته ، أقر البنك المركزي كيف أن الحرب الروسية الأوكرانية المستمرة تخلق ضغطًا تصاعديًا على التضخم ، ولاحظ لأول مرة كيف تسير عمليات إغلاق Covid في الصين على المسار الصحيح لتفاقم اضطرابات سلسلة التوريد التي دفعت الأسعار إلى الأعلى أيضًا.
وهذا يؤكد الصعوبة التي يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي يستخدم فيه أدوات سياسة حادة تؤثر على الطلب لمحاولة معالجة الضغوط التضخمية بسبب صدمات العرض التي تحدث في جميع أنحاء العالم – وهي تطورات خارجة عن سيطرة البنك المركزي إلى حد كبير.
وسط حالة عدم اليقين ، سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا أن يقرر مدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى ما بعد الحياد من أجل خفض التضخم ، كما تقول ديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين في جرانت ثورنتون ، التي أشارت إلى أن آخر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي أظهرت معدل فائدة نهائي بنسبة 3٪.
أقر باول أنه في حين أن القرار بشأن الانتقال إلى المنطقة المقيدة ليس أمام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم ، فمن “الممكن بالتأكيد” أن البنك قد يضطر في النهاية إلى الذهاب إلى هناك. قال باول: “إذا تطلب الأمر معدلات أعلى ، فلن نتردد في تقديمها”.
وسط انتقادات واسعة النطاق بأن البنك المركزي كان يتحرك ببطء شديد لمحاولة معالجة التضخم ، أيد أعضاء البنك المصوتون بالإجماع المسار إلى الأمام على النحو المنصوص عليه يوم الأربعاء – وهو عرض للقوة اعتبره بعض الاقتصاديين صافًا إيجابيًا للأسواق.
كانت هناك تكهنات قبل الاجتماع بأن رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد ، الذي كان قد عارض رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في مارس لصالح حركة نصف نقطة ، يمكن أن يتخذ خطوة مماثلة هذا الشهر ويدفع نحو 0.75- ارتفاع نقطة مئوية.
كتب سيما شاه ، كبير الاستراتيجيين في برينسيبال جلوبال إنفيستورز ، بعد صدور البيان: “قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم بأول تحرك هادف نحو تصحيح تضخمها بشكل خاطئ ، وينبغي أن يرحب بذلك المستثمرون بدلاً من الخوف منه”.
إلى جانب رفع أسعار الفائدة ، قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتفصيل خططها لتقليص حجم ميزانيتها العمومية البالغة 9 تريليونات دولار ، واصفة التخفيضات الشهرية التي تبدأ في الأول من يونيو بقيمة 30 مليار دولار في سندات الخزانة و 17.5 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. وقالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في بيان مفصل لخطط تقليص حجم الميزانية العمومية ، إن هذه الوتيرة ستتضاعف بعد ثلاثة أشهر.
إن الخطوات لتقليص الميزانية العمومية – التي يعتقد بعض المحللين أنها ستكون أكثر أهمية من زيادة أسعار الفائدة – تشير أيضًا إلى مسار أسرع نحو التخفيض مقارنة بالمرة الأخيرة التي انخرط فيها الاحتياطي الفيدرالي فيما يسمى بالتشديد الكمي ، من 2017 إلى 2019. في ذلك الوقت ، انتظر البنك المركزي سنوات بعد رفع أسعار الفائدة ووقف شراء السندات لإلغاء البرنامج ، وبدأ بسقف ابتدائية شهرية مجمعة تبلغ 10 مليارات دولار شهريًا.
